LVL70 – Musterportfolios 2 und 3: Ergebnisse per 28.06.2022 und Allokation ab Juli 2022

Geposted von Walter Feil am

Der Weltaktienindex setzte auch im Juni seinen Rückgang fort. Den bisherigen Tiefpunkt markierte der Weltindex am 16. Juni mit minus 17 % seit Jahresbeginn (Bewertung in Euro). In USD bewertet lag der Tiefpunkt seit Jahresbeginn bei minus 23 %. Seitdem setzte eine Erholung ein, die den Index innerhalb von sieben Börsentagen um fast 5 % nach oben führte. Per 27.06. stand der Index dann auf minus 12,5 % seit Jahresbeginn (Bewertung in Euro).

Grafik: Weltaktienindex, hier über einen ETF von iShares dargestellt, vom 01.01.2022 bis 27.06.2022. Die Wertentwicklung im Juni 2022 ist gelb hervorgehoben. – Darstellung in Euro.

Quelle: infront.

Alle, die seit Beginn 2021 unverändert im Weltaktienindex investiert geblieben sind, liegen seitdem mit 18 % im Plus.

Grafik: Entwicklung Weltaktienindex am Beispiel eines ETF von iShares vom 1.1.2021 bis zum 27.06.2022. Darstellung in Euro.

Quelle: infront.

Meinen Kapitalmarktausblick für die kommenden Monate finden Sie wie immer auf der Webseite der IhrKonzept GmbH unter „News“.

Das Ergebnis der Musterportfolios 2 und 3 seit Auflegung am 1.1.2014 bis 27.06.2022

Die Wertentwicklung der Musterportfolios seit deren Auflegung Anfang Januar 2014 bis zum 27.06.2022 ist:

  • Plus 50 % für Portfolio 2 (Ziel: mäßige Schwankungen, grüne Linie)
  • Plus 119 % für Portfolio 3 (Ziel: hoher Wertzuwachs auf lange Sicht, rote Linie)

Die folgenden Grafiken zeigen nacheinander das Musterportfolio 2 und 3, jeweils gemeinsam mit dem Weltaktienindex (dargestellt durch den iShares ETF auf den MSCI World) zur besseren Orientierung. Alle Bewertungen in Euro.

Musterportfolio 2. Ziel: nur mäßige Schwankungen

Musterportfolio 3: Ziel langfristig hoher Wertzuwachs

Quelle für die zwei Charts: infront

Musterportfolio 2 folgt weiterhin dem „Managed ETF-Portfolio Moderat“ von BlackRock

Unverändert: Musterportfolio 2 ist weiterhin zu 100 % in dem BlackRock Managed ETF Portfolio „Moderat“ investiert. Für ein Langfrist-Investment ist diese Position nur sehr bedingt geeignet, eher zur Vorbereitung alsbaldiger Entnahmen. Unverändert ist festzuhalten: Seit Beginn des neuen Zyklus von Zinssteigerungen hat ein ein „gemischtes“ Portfolio mit einem Anteil Anleihen entgegen der traditionellen Lehre seine ausgleichende Wirkung verloren. Tatsächlich ist genau das eingetreten, was auf dieser Webseite schon seit Monaten immer wieder betont wird: Wenn das allgemeine Zinsniveau steigt, führt dies zu Kursverlusten bei Anleihen. Damit fiel die Bewertung sowohl der Aktien als auch der Anleihen in diesem Portfolio.

Musterportfolio 3 wurde per 6.5.22 an veränderte Erwartungen angepasst

Das Musterportfolio 3 ist seit dem 6.5.2022 wie folgt zusammengesetzt:

  • ETF auf Staatsanleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit: Anteil 50 % (blaue Linie, ohne Schwankungen)
  • ETF auf den Weltaktienindex: Anteil 20 % (braune Linie, mit weiterhin hoher Vola)
  • ETF auf Oil & Gas: Anteil 10 % (rote Linie)
  • ETF auf Global Select Dividend, Anteil 20 % (grüne Linie, nur geringe Schwankungen)

Ein genauer Blick auf die Entwicklung dieser vier Position offenbart: die drei Positionen im Aktienmarkt (Öl und Gas, Dividendentitel und Weltaktienindex) zeigten einen unterschiedlichen Verlauf, trafen sich jedoch am Ende der zwei Monate wieder auf dem gleichen Bewertungsniveau. Da die beiden gezielt ausgewählten Teilmärkte (Öl und Gas und Dividendentitel) eine höhere Volatilität aufwiesen als der Weltaktienindex, zeigt die Gesamtbeurteilung einen Vorteil für den Verbleib im breit aufgestellten Weltindex.

Der Anteil von 50 %, der aus dem Aktienmarkt herausgenommen und in deutsche Staatsanleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit investiert wurde, lieferte wie erwartet eine schwankungsfreie Wertentwicklung.

Zusammengefasst:

  • 50 % des Portfolios war seit 6.5. und ist weiterhin frei von Wertschwankungen
  • 50 % des Portfolios, aufgeteilt auf drei Positionen, bildet die Wertschwankungen der Aktienmärkte ab, wobei kein wesentlicher Unterschied bestand, in welchen Teilmarkt investiert wurde.
  • Insgesamt wurde mit der Umschichtung per Anfang Mai die Schwankungsbreite des Portfolios auf die Hälfte reduziert.

Grafik: Entwicklung der vier Positionen in Musterportfolio 3 vom 6.5. bis 27.6.2022, Bewertung in Euro

Quelle: infront

Vorbereiten auf den Wiedereinstieg

Alle erfahrenen Investoren wissen, dass ein Ausstieg aus dem Markt stets zwei Entscheidungen erfordert:

  1. Wann ist der richtige Zeitpunkt, die Investments zu reduzieren?
    Dies haben wir mit dem Musterportfolio 3 am 6.5.2022 getan: 50 % „raus aus dem Markt“ in eine Parkposition (Staatsanleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit). Mit diesem Investment sind keine Gewinne zu erwarten. Es ist eine reine Parkposition. (siehe blaue Linie in der obigen Grafik)
  2. Wann ist der richtige Zeitpunkt, die Investments wieder hoch zu fahren?
    Ich weiß es auch per 27.6. noch nicht. Falls ein überraschende Erholung der Kurse eintreten würde, ist das Portfolio mit 50 % dabei.

Ich werde weiterhin die Einschätzungen von einem halben Dutzend großer Investment-Analysehäusern auswerten und die Zusammenfassung übermitteln.

Ausblick auf die weitere Entwicklung der Börsen

Den Ausblick auf die weitere Entwicklung der Börsen und Hinweise zu besonderen Anlagethemen finden Sie wie gewohnt jeweils zu Monatsbeginn auf dem neuesten Stand auf der Webseite der IhrKonzept GmbH unter „News“. Investoren im Tarif LVL70 der ERGO LIFE erhalten – wenn es dafür einen Anlass gibt – auch zwischendurch Hinweise per Mail.

Walter Feil